মুদ্রা, ব্যাংকিং ও অর্থায়ন (অর্থনীতি চতুর্থ বর্ষ ) দ্বিতীয় অধ্যায়ঃ কর্পোরেট অর্থায়ন [ Corporate Finance ]

আর্থিক ব্যবস্থাপনা কাকে বলে? 

উত্তরঃ শেয়ার মালিকদের সম্পদ সর্বাধিকরণের লক্ষ্যে আর্থিক সিদ্ধান্তসমূহ গ্রহণ ও বাস্তবায়নে দায়িত্বে যিনি নিয়োজিত থাকেন তিনিই আর্থিক ব্যবস্থাপক।

অর্থায়ন বা ফিন্যান্স কী? 

উত্তরঃ অর্থ সংগৃহীত অর্থের সুষ্ঠু ব্যবস্থাপনা সংক্রান্ড যাবতীয় কার্যাবলিকে অর্থের অর্থায়ন বলে।

ব্যবসায় অর্থায়ন কি? 

উত্তরঃ কোনো ব্যবসায় প্রতিষ্ঠানের সকল কার্যাবলি যথাযথভাবে পরিচালনার জন্য যে অর্থের প্রয়োজন হয় তা সংগ্রহ ও নিয়ন্ত্রণের সামাজিক রূপকে ব্যবসায় অর্থায়ন বলে।

সরকারি অর্থায়ন কি? 

উত্তরঃ কোনো দেশের অর্থনীতি ও রাজনীতির সীমার মধ্যে অবস্থিত বিষয়সমূহের কার্যাবলির সামগ্রিক রূপ হলো সরকারি অর্থায়ন।

ব্যক্তিগত অর্থায়ন কি? 

উত্তরঃ যখন কোনো ব্যক্তি তার নিজস্ব কোনো কার্য সম্পাদনের জন্য অর্থের যোগান দেয় তখন তাকে ব্যক্তিগত অর্থায়ন বলে।

যৌথ অর্থায়ন কি? 

উত্তরঃ বিভিন্ন মেয়াদে সংগঠিত নগদ প্রবাহের সাথে সম্পৃক্ত বাজার ও আর্থিক হাতিয়ারসমূহের পর্যালোচনাই হলো যৌথ অর্থায়ন।

সময়ের ভিত্তিতে অর্থায়ন কত প্রকার ও কিকি? 

উত্তরঃ তিন প্রকার। যথা- ১) স্বল্পমেয়াদি অর্থায়ন, ২) মধ্যমেয়াদি অর্থায়ন, ৩) দীর্ঘমেয়াদি অর্থায়ন।

স্বল্পমেয়াদি অর্থায়ন কি ? 

উত্তরঃ এক বছর থেকে তার কম সময়ের জন্য যে অর্থায়ন করা হয়ে থাকে তাকে স্বল্পমেয়াদি অর্থায়ন বলে।

মধ্যমেয়াদি অর্থায়ন কাকে বলে? 

উত্তরঃ এক বছর বা ৫ বছর সময়ের জন্য যে অর্থায়ন করা হয়ে থাকে তাকে দীর্ঘমেয়াদি অর্থায়ন বলে।

দীর্ঘমেয়াদি অর্থায়ন কি? 

উত্তরঃ ৫ বছর থেকে অতিরিক্ত সময়ের জন্য যে অর্থায়ন করা হয় তাকে দীর্ঘমেয়াদি অর্থায়ন বলে।

উৎসের ভিত্তিতে অর্থায়ন কত প্রকার ও কিকি? 

উত্তরঃ উৎসের ভিত্তিতে অর্থায়ন ২ প্রকার। যথা- ১) অভ্যন্তরীণ উৎস, ২) বাহ্যিক উৎস।

অভ্যন্তরীণ উৎস কী? 

উত্তরঃ উদ্যোক্তাগণ যে মূলধন সরবারহ করে এবং প্রতিষ্ঠানের অবন্টিত মুনাফাই হলো অভ্যন্তরীণ উৎস।

বাহ্যিক উৎস কি? 

উত্তরঃ অভ্যন্তরীণ উৎস ব্যতীত ঋণ হিসেবে ব্যবসায়িক প্রতিষ্ঠান যে সমস্ত উৎস থেকে অর্থায়ন করে তাকে বাহ্যিক উৎস বলে।

কাঠামোর ভিত্তিতে অর্থায়ন কত প্রকার ও কিকি? 

উত্তরঃ কাঠামোর ভিত্তিতে অর্থায়ন দুই প্রকার। যথা- ১) প্রাতিষ্ঠানিক অর্থায়ন, ২) অপ্রাতিষ্ঠানিক অর্থায়ন।

প্রাতিষ্ঠানিক অর্থায়ন কি?

উত্তরঃ যখন বিধিবদ্ধ নিয়মানুসারে কোনো প্রতিষ্ঠান থেকে অর্থসংস্থান করে তখন তাকে প্রাতিষ্ঠানিক অর্থায়ন বলে।

অপ্রাতিষ্ঠানিক অর্থায়ন কি? 

উত্তরঃ যখন বন্ধুবান্ধব, গ্রাম্য মহাজন প্রভৃতি ব্যক্তির নিকট থেকে আনুষ্ঠানিকভাবে ঋণ বা অর্থ সংগ্রহ করা হয় তখন তাকে অপ্রাতিষ্ঠানিক অর্থায়ন বলে।

কর্পোরেট অর্থায়ন কি?

উত্তরঃ যৌথ প্রতিষ্ঠান ব্যবসায়িক কার্যাদি পরিচালনার উদ্দেশ্যে যে অর্থসংস্থান করে তাকে কর্পোরেট অর্থায়ন বলে।

অর্থবাজার কি? 

উত্তরঃ যে বাজারে স্বল্পমেয়াদি অর্থ লেনদেন করা হয় তাকে অর্থ বাজার বলে।

মূলধন বাজার কি? 

উত্তরঃ যে বাজারে দীর্ঘমেয়াদি ঋণপত্রের ক্রয়-বিক্রয় করা হয় তাকে মূলধন বাজার বলে।

মূলধন বাজারের হাতিয়ারগুলো কি কি? 

উত্তরঃ মূলধন বাজারের হাতিয়ারগুলো হলো বিভিন্ন ব্যাংক ও অর্থলগ্নীকারী প্রতিষ্ঠান।

অর্থসংস্থান কি? 

উত্তরঃ কোনো প্রতিষ্ঠানের সংগৃহীত অর্থ বন্টন ও বিনিয়োগ করা এবং সংরক্ষনের মাধ্যমে অর্থ লাভ করার সমগ্রিক কার্যাবলিকে অর্থসংস্থান বলে।

কর্পোরেট সিদ্ধান্তগুলো কি কি? 

উত্তরঃ কর্পোরেট সিদ্ধান্তগুলো হলো- ১) অর্থায়ন সিদ্ধান্ত, ২) বিনিয়োগ সিদ্ধান্ত, ৩) লভ্যাংশ সিদ্ধান্ত

বিনিয়োগ সিদ্ধান্ত কি? 

উত্তরঃ যে প্রকল্পে বিনিয়োগ করলে ফার্মের মুনাফা সর্বাধিক হবে তা নির্ধারণ করাই হলো বিনিয়োগ সিদ্ধান্ত।

আর্থিক সিদ্ধান্তের বাহ্যিক উপাদানসমূহ কি? 

উত্তরঃ অর্থনৈতিক, রাজনৈতিক, করনীতি, বাণিজ্যচক্র, মূলধন বাজার ও অর্থবাজার।

আর্থিক সিদ্ধান্তের অভ্যন্তরীণ উপাদানসমূহ কি কি? 

উত্তরঃ ব্যবসায়িক কাঠামোর মালিকানা, সম্পত্তি, সময়কাল, উপার্জন, ঝুঁকি, দক্ষ ব্যবস্থাপনা ও ঋণ চুক্তির শর্ত।

আর্থিক ব্যবস্থাপনার মূল কাজ কি? 

উত্তরঃ ফার্মের সম্পদ বৃদ্ধির মাধ্যমে শেয়ারহোল্ডারদের আয় বৃদ্ধি।

মূলধন কাঠামো কি? 

উত্তরঃ মূলধন কাঠামো হলো- নিট ইক্যুইটি, দীর্ঘমেয়াদি ঋণ ও অগ্রাধিকার স্টকের সমষ্টি।

কাম্য মূলধন কাঠামো বলতে কী বুঝ? 

উত্তরঃ দীর্ঘমেয়াদে অর্থ সংগ্রহের জন্য প্রতিষ্ঠান/ফার্ম যেসব উৎস ঠিক করে তাদের সমষ্টিকে ফার্মের মূলধন কাঠামো বলে।আর এই মূলধন কাঠামোতে যখন মূলধন ব্যয় সর্বনিম্ন এবং ফার্মের মুনাফা সর্বোচ্চ হয় তখন তাকে কাম্য মূলধন কাঠামো বলে।

ফার্মের মূলধন কাঠামো নির্ণয়ের সূত্রটি লিখ-

উত্তরঃ ফার্মের মূলধন কাঠামো নির্ণয়ের সূত্রটি হলো,  

 

যেখানে, V = Capital Value, EBIT = Earning before interest and taxes, T =  Tax rate, Ko = Weighted average cost of capital.

এজেন্সি থিওরি এর প্রবক্তা কারা? 

উত্তরঃ Michare, jensen and Meckling

এজেন্সি ইস্যু কি? 

উত্তরঃ কোনো প্রতিষ্ঠানের মালিকদের উদ্দেশ্যে ও ব্যবস্থাপকদের উদ্দেশ্যের মধ্যে সমন্বয় সাধন করে চলার ক্ষেত্রে আবির্ভূত দ্বন্দই হলো এজেন্সি ইস্যু।

গড় মুনাফার হার নির্ণয়ের সূত্রটি লিখ-

উত্তরঃ

মুনাফা লভ্যতাসূচক কাকে বলে? 

উত্তরঃ কোনো প্রকল্পের ভবিষ্যত নগদ আন্তঃপ্রবাহের বর্তমান বিনিয়োগের অনুপাতকে মুনাফা লভ্যতাসূচক বলে।

ফার্মের লক্ষ্য বা উদ্দেশ্য কি? 

উত্তরঃ ১) মুনাফা সর্বোচ্চকরণ, ২) সম্পদ সর্বোচ্চকরণ, ৩) ব্যয় সর্বনিম্নকরণ।

উদ্বৃত্তপত্র কী? 

উত্তরঃ একটি নির্দিষ্ট সময়ে বা  নির্দিষ্ট দিনে একটি প্রতিষ্ঠানের সম্পত্তি, দায় এবং মালিকানা স্বত্তের যে বিবরণ উপস্থাপন করা হয় তাকে ব্যালেন্স শিট বা উদ্বৃত্তপত্র বলে।

বছরে একাধিকবার বাট্টা করা হলে বর্তমান মূল্য নির্ণয় করার সূত্র লিখ- 

উত্তরঃ

এথানে, r = সুদের হার, R1, R2, .....Rn বিভিন্ন বৎসরের সম্ভাব্য আয়।

বিঃদ্রঃ অর্থনীতি সর্ম্পকে জানতে ভিজিট করুন  www.economicsbd.com/ এই ওয়েব সাইটে।
কোথাও কোন ভুল হয়ে থাকলে বা যুক্ত করার প্রয়োজন মনে করলে কমেন্ট করার অনুরোধ  রইলো।

মুদ্রা, ব্যাংকিং ও অর্থায়ন (অর্থনীতি চতুর্থ বর্ষ ) দ্বিতীয় অধ্যায়ঃ কর্পোরেট অর্থায়ন [ Corporate Finance ]